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金杯汽车在近期发布了一则公告，拟以1元价格公开挂牌转让其孙公司铁岭华晨橡塑制品有限公司95%股权。
为什么1元卖一家公司？
这家标价1元的孙公司，评估价值为-7736.44万元，背后是超过1.39亿元的负债...
01
1元交易的背后
截至2025年7月31日，铁岭华晨橡塑资产总额仅1332.81万元，负债总额却高达1.39亿元，净资产约为-1.26亿元。
公告显示，铁岭华晨橡塑生产产品的80%供应给华晨中华及华晨雷诺两大主机厂。受两大主机厂破产及停产影响，铁岭华晨橡塑因配套采购材料、设备及开发新产品产生巨额经营债务，导致被下游供应商频繁起诉，部分大型生产设备已被法院执行拍卖，银行账号被全部冻结。
本次股权转让完成后，金杯汽车对铁岭华晨橡塑的其他应收款将导致公司被动形成财务资助的情形。公司表示将密切关注铁岭华晨橡塑的经营发展情况，积极督促其履行还款义务。
公告表示：基于铁岭华晨橡塑已资不抵债、扭亏无望的现状，为避免国有资产流失，公司决定出售其股权。
02
从国民神车到净利润近乎腰斩 金杯品牌创于1989年，曾是轻客市场第一品牌，更是连续19年位居中国商用車市场销量榜首，巅峰时期在国内中型商用車市场占有率超过75%。
金杯品牌旗下拥有金杯海狮、金杯海狮王、金杯新快运等百余款车型，覆盖客运、物流、公务等多个领域，被老百姓誉为“国民神车”。
然而，经营状况却一路下滑。2025年上半年，公司实现营业收入21.32亿元，同比减少5.28%；归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比暴跌48.08%。
金杯汽车在财报中解释，营收下降是“受市场及主要产品结构调整导致公司零部件业务销售同比下降”所致。
同时，客户高度集中的风险也在加剧。据2024年年报，金杯汽车前五名客户销售额占年度销售总额93.64%，其中对第一大客户（即宝马）的销售额占比高达89.20%，销售额达38.9亿元。
公告明确指出，一旦主要客户的需求、产品结构或采购政策发生重大变化，公司的营业收入和利润可能受到显著影响。
03
老牌车企的艰难转型之路
面对困境，金杯汽车有通过多种方式寻求突围。金杯汽车在公告中表示，铁岭华晨橡塑的主要客户华晨中华及已经破产，导致其业务陷入困境。
即使转让不顺利，金杯汽车方面也表示将根据挂牌情况决定后续策略。
同时2025年以来，金杯汽车在越南、埃及、坦桑尼亚等多个市场取得突破，海外订单总额已超过3亿元，也在加速海外的布局和发展。包括在新能源转型方面，金杯汽车已推出吉运E6、E9等纯电车型，并计划推出海狮EV、海狮王EV等电动化产品。
这次1元卖掉子公司，也是基于铁岭华晨橡塑的主要客户华晨中华及华晨雷诺破产的事实，公司近年来持续为其输血，但如今铁岭华晨橡塑已资不抵债、扭亏无望。
有用户表示：1元卖公司看似荒诞，实则是壮士断腕。金杯汽车现在最大的问题不是亏多少钱，而是如何止血。继续往这个无底洞投钱，才是对股东最大的不负责任。\"
也有用户从从投资角度分析：这笔交易的关键不是1元的价格，而是那4132万元的其他应收款能否收回。如果收不回，相当于实际代价是4132万元卖掉了-7736万元的资产，这笔账怎么算都不划算。
1元卖公司，但背后负债累累，谁会来“接盘”？客观分析这背后有厂房、设备、产品线等等潜在价值，不过无论谁接手，确实也都会面临巨大的挑战。
截至最新收盘，金杯汽车报收于4.63元/股，总市值60.4亿元，其股东总数已连续四个季度增加，截至2025年半年报期末达55625。
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